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              长三角科创金融再起航:银行与非银如何“共舞”?

              2022年12月27日 21:42   21世纪经济报道 21财经APP   周炎炎
              在科创金融上,银行与非银机构可以合作共赢,而不是零和博弈。

              21世纪经济报道 周炎炎 上海报道

              11月21日,中国人民银行发布消息称,经国务院同意,人民银行、发展改革委、科技部、工业和信息化部、财政部、银保监会、证监会、外汇局于11月18日印发了《上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市建设科创金融改革试验区总体方案》(下称《总体方案》)。

              《总体方案》提出,5年内要将上海市、南京市、杭州市、合肥市、嘉兴市科创金融改革试验区打造成为科创金融合作示范区、产品业务创新集聚区、改革政策先行先试区、金融生态建设样板区、产城深度融合领先区。

              先行于《总体方案》,在上海这片科创企业的热土上,本地的银行业金融机构早就认识到科技企业蕴藏的澎湃动力,创造条件服务于中小企业的融资需求。投贷联动,科技担保,知识产权质押、员工持股贷,在各个方向上都有多家金融机构进行单点探索。

              企业需要银行“长袖善舞”

              科创企业一般需要两股资金——股权和债权资金。根据记者的调研,在股权投资方面,相较于金融机构资金,企业更希望获得产业链上下游的投资方的青睐。在债权资金上,金融机构想要锁定优质企业的合作,需要对行业、产业链有足够的认知,并且敢于冒风险陪同企业一起成长。

              “其实优质的科创企业在股权融资上并没那么‘喜欢’金融机构,还是更欢迎产业链上下游背景的产业主导型公司对其进行投资,这会在营收上对其带来极大帮助,同步又刺激进一步成长。”一位国有大行人士对记者表示。

              从事新能源汽车智能充电设备研发及生产的挚达科技董事会秘书蒋宇骁对记者表示,补充股权资金一方面是为了补充研发类投入,另一方面更多地是希望拉进与产业投资者之间的距离,绑定客户和合作方。在债权合作方面,希望银行提供流动资金补充,比如近两年该企业在高速成长期,每年的营收几乎都在翻倍,而合作的交行的贷款也基本每年翻一倍。

              蒋宇骁表示,在筛选合作方的时候主要考虑四点:

              一是额度方面,企业需要大量流动资金,来支撑高速的营收增长;

              二是利率方面,考虑到企业的财务成本,优先选择额度高、利率最低的贷款;

              三是授信审批速度要快,当企业有需求的时候给予快速应答;

              四是金融机构合作意识强,比如金融机构对其近几年的授信规模,以及未来的授信规划与企业的成长高度吻合,并且即便几年间有出现经营性现金流为负的情况,还是坚定认可行业和商业模式。

              交通银行张江支行行长曹沛对记者表示,传统银行信审过程中会将企业财务报表、担保抵押方式视作非常主要的因素,但在对待科技企业的时候更加注重企业的产品核心竞争力、技术能力、资本市场的认同程度。

              “大多数科技类企业在发展初期是轻资产的,很多企业创始人从海外回来,拿到了风投的第一桶金,其实核心技术才是这家公司最大的资产。创始人可能并没有买房买车,但是他把所有的财力、精力投入到公司中。我们在判断这家企业价值的时候,会根据企业研发关键性节点建立一个额度,这些节点包括重大合同签署、上下游采购等,逐步来释放授信额度。这个过程并不是一蹴而就,而是设置一定的条件,根据企业研发、生产、销售、投融资的进度来做全方位的匹配,企业有了业务需求再逐步激活授信额度,循序渐进。” 曹沛表示。

              随着企业的发展壮大以及上市工作推荐,还会有新一轮的资金需求涌现。除了更多的流动性贷款之外,企业建设新工厂还需要固定资产投资,需要横向和纵向并购竞争对手或者是产业链上下游企业的资金。等到企业出海之后,还需银行提供国际结算以及全球化金融服务的支持。

              而这需要银行此前在海外业务上有所积淀,包括离岸、在案一体化的服务方案,个性化国际结算或者海外融资收付款计划,甚至假使企业在海外上市,也可以推荐海外的战略机构为企业持续提供服务。

              银行与非银的借鉴结合

              一位从事科创金融业务的银行人士对记者表示,在企业竞标的过程中也经常会参考非银投资机构的尽调报告,“说实话比传统的银行授信报告充分很多,介绍了不仅仅单个企业,还有行业、赛道的情况。我们和投资机构也会共享一些观点,有时候一家企业适合银行授信,但短期内不是最好的投资时点,因此银行与非银机构可以合作共赢,而不是零和博弈。有时候这些PE、VC的专家也会对我们信贷员进行行业培训,我觉得这对于我们彼此能力的提升、拓客资源范围的扩大都大有裨益。”

              科技类企业的理解门槛较高,无论是生物医药还是合成电路,专业属性都很强,而PE、VC的意见也会成为银行推进银企合作的关注点,提高了银行风险防控的基本素养。

              除此之外,也有银行人士提出希望政策上解绑创投类贷款。“虽然员工持股贷已经少量放行,还是希望在此基础上更进一步,覆盖面更广的LP贷等创投类贷款品种能够推动先试先行。”一位银行业中层人士表示。

              如果说员工持股贷主要是发放给个人,那么LP贷等创投类贷款针对的是市场化的私募股权投资基金。这一类基金其实对于科技赛道最为了解,而银行作为资金提供方可以为这类基金提供更多“活水”,通过基金再滴灌给科创企业。

              一些业内人士表示,长三角是国家级科创产业带,城市群和科创中心建设要代表国家参与国际竞争,有必要在政策上给予差异化的支持。目前国家授予上海的浦东新区社会主义建设引领区和自贸区临港新片区的创新先行先试政策。考虑到上海作为长三角区域金融中心,具有较为丰富的科创企业资源、专业化的金融机构集群,且是上海证券交易所的所在地,建议试点期间在上海地区选择科技金融业务开展市场领先、符合科技金融专业经营要求、服务科创企业经验丰富的银行先行开展创投类贷款试点。同时,明确创投贷原则上仅支持主要投资于战略性新兴产业早期科创企业的投资基金。

              在接下来的一段时间,长三角科创金融将持续发力。

              人民银行上海总部党委委员、副主任孙辉11月26日在上海国际金融中心发展论坛上说。孙辉认为,上海金融业要加大科创金融产品和服务供给、推动创新链产业链资金链人才链深度融合,大力推动供应链金融发展、不断提升产业链供应链韧性和安全水平。

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